农林牧渔行业:短期选择业绩确定性品种
投资策略:
在本周农业要闻中有两方面值得关注:一是一号文,二是国家提高稻谷最低收购价格。其中一号文出台的时间点、内容等符合我们及市场预期,但仍对农业行业反弹起到了催化作用。国家提高稻谷收购价格则促使米业加工公司反弹。在众多子行业中,SW 果蔬加工涨幅最大,达到6.81%,一方面是超跌反弹,另一方面是可能有预期番茄酱等价格会有所回暖。
在农业主要催化剂中,*策已经基本兑现,接下来可能会有一些列的指导细则补充出台,我们预计*策溢价可能会逐步消失。
价格驱动中,大宗农产品糖、棉、大豆等因供求相对宽松,而需求不畅,导致价格疲软。猪肉价格短期大幅波动概率不大,供给端与需求端同时转弱。
近期禽苗价格从前期底部大幅反弹,主要是节后大幅补栏所致,随着此轮补栏结束,预计进一步上涨动力不足。
农业短期缺乏特别有吸引力的板块性机会。估值随着市场调整已经相对进入较低位置,但也不排除估值底会拉的过长。
在本周业绩预测分析中,我们认为农业行业有些子行业11年业绩下调是大概率事件,如畜禽养殖及某些其他行业个别公司,已提示相应风险。
短期建议选择一些业绩确定性品种进行防御。